香港稳定币托管业务竞争格局 - 香港《稳定币条例》即将生效 要求稳定币发行人必须为储备资产寻找第三方托管机构 为银行业创造新业务机遇 [1][2] - 在净息差收窄背景下 托管业务成为银行宝贵的非息收入来源 行业平均托管费率为0.1%-0.5% [2][11] - 香港银行业积极布局稳定币托管 包括众安银行、德意志银行、渣打银行、天星银行、汇丰银行及中资银行等 [2][7][9] 首批稳定币发行人沙盒情况 - 香港金管局去年8月公布首批稳定币发行人沙盒中的三个申请主体：圆币创新科技、京东币链科技、渣打银行/安拟集团/香港电讯联合体 [3] - 圆币创新科技已选择众安银行作为储备资金托管行 双方存在共同股东众安在线 众安在线间接持有圆币8.7%股权和众安银行43.43%股权 [4] - 京东币链科技尚未官宣托管银行 但天星银行与其有合作 市场预计天星银行可能成为其托管方 [4] - 渣打银行/安拟集团/香港电讯联合体可能由渣打银行提供资金托管 通过子公司Zodia Custody实现独立性要求 [5][6] 其他主要参与机构动态 - 蚂蚁集团"双线布局"稳定币 蚂蚁国际选择德意志银行作为储备银行 探索代币化银行存款和稳定币支付方案 [7] - 招商银行旗下招商永隆银行加大稳定币储备托管业务推广 可通过信托计划形式实现资产隔离 [9] - 汇丰银行推出基于区块链的代币化存款财资管理方案 蚂蚁国际成为首家客户 [7] 市场发展与监管趋势 - 香港金管局预计初期只会批出数个发行人牌照 但已有数十家机构主动接触 [7] - 香港银行业净息差由2023年下半年的1.73%收窄至2025年一季度的1.51% [11] - 香港正在加强对虚拟资产托管的监管 计划将现有多种牌照整合精简为VATP、VAOTC、VA Custody等数个牌照 [12] - 储备银行可通过托管业务进一步拓展至渠道分销、虚拟资产交易等业务 创造更多收入来源 [2][12]