整车市场 - 年度强势自主品牌份额增量区间为8-14%，替代合资品牌的逻辑持续演绎，预计8-10个强势自主整车品牌将出现年度级或波段性大机会（涨幅>50%）[1] - 7月第二周行业订单下降，大部分车企交付量同比下滑，7月14-20日上险总量39.9万辆（同比+9%，环比+8.1%），新能源上险量21.5万辆（同比+16%，环比-1.4%），新能源渗透率达53.9%[1] - 6月出口总量45.8万辆（同比+28%），2025年自主品牌出海有望持续高增长，供应链端车企多区域产能和渠道建设助力放量[1] 机器人产业链 - 车与机器人在产业链和技术上高度同源，预计60-70%的主流上市汽车零部件企业将涉足机器人（经历转型意愿→收购→送样→获订单4个阶段）[1] - 机器人板块迎来国内外政策共振、巨头共振和产业加速的投资机会，是下一轮汽车产业链格局重塑的重要驱动因素[1] 投资策略 - 全年看好整车与智能驾驶投资机会，2025年Q2淡季调整有限，重点布局强势自主品牌及机器人产业链[2] - 短期行业淡季共识度高，但年度以旧换新政策兜底汽车β无虞，后续订单量反转可能性大，建议持续关注2025年汽车投资机会[3] - 整车领域重点关注小米、零跑、小鹏、比亚迪、赛力斯、吉利、长安等品牌，弹性与确定性较高的标的包括小米和零跑，底部标的包括赛力斯和长安[4] - 年度策略聚焦整车国内替代与海外产能加速、智驾普适化及机器人同源延展，汽零领域关注科技龙头及出海拐点，全球替代和平台化延伸能力为2025年重点方向[5]