核心观点 - 周黑鸭2025年上半年盈利超预期，展现出强劲的盈利能力和发展韧性 [1] - 公司预计实现利润9000万元至1.13亿元，同比增加55.2%至94.8%，预计营收12亿元至12.4亿元 [1] - 通过门店质量改革、原材料成本下行和精益管理，公司实现盈利能力的显著提升 [1] - 公司战略从规模扩张转向经营质量，实现差异化发展和可持续盈利增长 [1] - 未来将继续深化战略布局，探索新品类和新兴渠道，释放长期价值 [2] 财务表现 - 预计2025年上半年利润9000万元至1.13亿元，同比增加55.2%至94.8% [1] - 预计营收12亿元至12.4亿元 [1] - 毛利率上升，销售费用率优化，盈利能力增强 [1] 经营策略 - 持续推进"门店质量改革"，优化门店结构，提升单店销售 [1] - 原材料成本下行趋势推动毛利率上升 [1] - 通过精益管理优化销售费用率 [1] - 战略从规模扩张转向经营质量，实现差异化发展 [1] 未来展望 - "门店质量改革"持续推进，单店销售仍有提升空间 [2] - 原材料成本稳定控制和费用率优化将支撑盈利能力 [2] - 积极探索复合调味品等新品类 [2] - 稳步拓展新兴渠道和海外市场，开辟新增长曲线 [2]