作者：温彬 中国民生银行首席经济学家 7月24日，央行提前公告，25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作， 期限为1年。因本月15日、25日分别有1000、2000亿元MLF到期，意味着7月MLF净投放达到1000亿 元，为连续第五个月加量续作。 结合买断式逆回购净投放情况，央行在7月中期流动性净投放规模达到3000亿元，继续展现适度宽松的 货币政策取向。 一、月末资金面扰动因素增多，MLF延续超额续作释放维稳信号 上周为应对7月大税期，央行加大逆回购续作规模，税期期间投放的逆回购在本周集中到期，规模超1.7 万亿元，同时还有2000亿元的MLF和1200亿元的2个月国库定存到期，公开市场合计到期规模达2万亿 元；此外，存单到期压力上升，本周到期规模升至1.1万亿元，叠加25日拆借7天资金可支持跨月，使得 本周资金面扰动加大。为此，MLF延续加量续作，稳定市场预期，确保资金面总体平稳。 二、MLF净投放总量适度，强化调控精准性、更好满足市场供需 3-7月，MLF净投放分别为630、5000、3750、1180、1000亿元，7月维持总量适度。一方面，为保持银 行体系流动性充裕， ...