公司经营业绩 - 公司2023年末在手订单同比降低54.54%，2024年营业收入同比下降16.36% [2] - 2022年公司销量增长121.44%，主要得益于成功开拓行业龙头客户金风科技，当年对金风科技销量为5,818.30MW，占比59.04% [4] - 2023年受"十四五"新能源政策利好影响，公司销量大幅增长，收入及利润相应增长，毛利率小幅上升 [5] - 2024年受远景能源自产齿轮箱影响，公司销量增速放缓，收入和利润下滑，但毛利率呈上升趋势 [5] - 2024年末公司在手订单数量和金额相比2023年末增长较多，已恢复至2022年末水平 [5] 产品与客户结构 - 公司核心产品为风电主齿轮箱，下游应用领域主要为风力发电机组 [1] - 公司产品集中于7MW以下功率，高速传动产品占比持续提高，中速传动产品主要销售给金风科技及电气风电 [2] - 主要客户远景能源已实现齿轮箱自产，2024年对公司采购金额大幅下降 [2] - 全球市场高速传动产品路线呈下降趋势 [2] 行业政策与市场环境 - 2025年1月国家发布政策明确新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成 [2] - 2022年行业受"抢装潮"褪去叠加公共卫生事件影响进入调整期，2023年受"十四五"政策利好行业回暖 [5] - 2024年风力发电行业新增装机量保持持续增长，行业整体销量呈增长趋势 [4][5] 竞争与风险应对 - 公司针对下游风电整机价格下降、部分客户转为自产自供齿轮箱等不利情形已采取应对措施 [3] - 2022年公司通过开拓金风科技客户在行业整体下滑情况下实现销量逆势增长 [4] - 2024年公司通过恢复金风科技订单及扩大明阳智能、运达股份和东方电气订单规模改善在手订单情况 [5]