市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，沪指跌0.33%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.23% [2] - 科创50指数午后在芯片股带动下逆势拉升，涨超2% [2] - 沪深两市全天成交额1.79万亿元，较上个交易日缩量574亿 [3] 板块表现 - 涨幅居前板块：多模态AI、半导体、华为昇腾、医疗器械 [2] - 跌幅居前板块：海南自贸区、超级水电、水泥、白酒 [2] - 海南自贸区概念高开低走，跌幅达3.77%，年初至今涨幅8.70% [6] - 雅下水电概念低开低走，跌幅达3.68%，年初至今涨幅29.45% [6] 个股表现 - 个股上涨和下跌家数基本相当 [3] - 5连板的西藏天路午后一度炸板，放出天量后回封，最新价15.43，涨幅9.98% [10] - 5连板的山河智能炸板后回落明显 [10] - 深水规院全天震荡，尾盘几乎跌停，跌幅达20.01% [13] - 上纬新材午后一度逼近涨停，自7月9日首个涨停板以来累计涨幅接近750% [17] 科技线轮动 - 科创50指数快速翻红并持续拉升，寒武纪大涨12% [16] - 第七届世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日—7月28日在上海举行 [16] - OpenAI计划于8月初发布GPT-5，阿里开源通义千问AI编程大模型Qwen3-Coder [18] - 美国发布的《美国AI行动计划》强调AI基础设施建设及相关产业链的景气度 [18] 半导体行业 - 第三季度半导体将迎来旺季期，建议关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS业绩弹性 [19] - 半导体行业景气度较高，AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏 [19] - 台积电2Q25收入超预期，上调全年收入增速至30%左右 [19] - 美国批准H20芯片恢复对中国出口，有助于国内算力基础设施建设 [19] 超级工程与水电行业 - 超级工程预计将在提升水电发电量、推动地方经济、促进清洁能源产业发展等方面具有重要作用 [14] - 超级工程将带动中国水电行业产业链供应链韧性和安全水平全面提升 [14] - 建议关注四个方向：土建工程、机械与高端装备、建材与材料和电网建设 [14]