财报预期 - 公司将于2025年第二季度财报发布后公布业绩 市场普遍预期每股收益为1.10美元 营收为45.6亿美元 [1] - 第二季度每股收益预期在过去7天内上调1美分 同比增长高达685.7% 营收预期同比增长33.6% [1] - 2025年全年营收预期为181亿美元 同比增长32.3% 每股收益预期为5.04美元 同比增长217% [2] 业绩预测 - 公司零售销量恢复增长势头 2024年第一季度首次实现同比增长 连续四个季度销量超过10万辆 [4] - 2025年第一季度零售销量同比增长46% 预计第二季度销量将达135,750辆 同比增长33.8% [4][5] - 调整后EBITDA预计同比增长48% 达5.242亿美元 利润率持续扩张 [6] 成本控制 - 通过技术优化 精简人员 减少广告支出和智能库存管理等措施降低成本 [5] - 调整后EBITDA利润率领先同业达11.5% 主要得益于车辆整备和物流环节的成本削减 [10] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨60% 表现远超同业CarMax和Sonic Automotive以及汽车板块 [7] - 公司远期市销率为3.38倍 显著高于CarMax的0.32倍和Sonic Automotive的0.17倍 [8] 战略发展 - 收购ADESA美国业务强化了物流和车辆处理能力 [11] - 作为美国第二大二手车零售商 市场份额仅约1% 增长空间巨大 [11] - 技术驱动的可扩展模式在零售业态变革中具有明显优势 [11]