公司业绩表现 - 英特尔第二季度财报表现令人失望，导致股价在周五早盘交易中暴跌9.17%至20.56美元[1][8] - 第二季度营收达到129亿美元，超出市场预期的119.7亿美元，主要受益于客户为避免关税而提前下单[3][5] - 非GAAP毛利率为29.7%，低于市场预期的36.4%[3] 分析师观点 - 美国银行证券认为英特尔营收超预期更多是由于市场对关税影响的保守预期，而非基本面改善[2] - Rosenblatt证券指出管理层对第三季度的营收指引为131亿美元，高于市场预期5亿美元，但毛利率指引36%低于市场预期的37.3%[3] - Benchmark分析师认为英特尔业绩超预期得益于健康的PC市场环境和关税前的订单增加，经调整后每股收益超出市场预期9美分[5] 业务挑战 - 英特尔面临来自AMD和Arm的激烈竞争，且缺乏人工智能产品线[2] - 制造业务资本支出密集，短期内难以改善设计或制造竞争力、市场份额、代工业务或整体财务状况[6] - 公司在数据中心市场份额持续流失，在人工智能领域尚未具备竞争力，14A工艺节点依赖外部客户[8] 未来展望 - 管理层预计第三季度营收将同比下降1.4%，每股收益仅达到盈亏平衡，低于市场预期4美分[4][6] - Needham分析师认为英特尔业绩超预期并上调指引，但关税影响难以量化[7] - 分析师普遍认为英特尔转型需要较长时间，2025年下半年表现可能低于正常季节性水平[8]