焦煤期货价格波动 - 焦煤期货主力合约在连续五个交易日飙涨35%后，周五夜盘收跌7.76%至1140.5元/吨，跌幅96.0点 [1][2] - 焦炭期货同步下跌7.32%至1620.0元/吨，跌幅128.0点 [1][2] - 7月21日以来焦煤主力合约从709元/吨飙升至1259元/吨的年内新高，累计涨幅达77.57% [4] 商品期货市场整体表现 - 国内商品期货夜盘几乎全线收跌，纯碱跌6.29%，玻璃跌6.18%，烧碱跌4.38% [1] - 热卷和燃油跌超2.0%，铁矿石跌超1.0%，粳米夜盘微涨0.03% [1] - 碳酸锂期货LC2509合约成交量下降69万手至170.5万手，降幅28.8% [7] 政策影响与监管措施 - 国家能源局要求对超公告产能10%的煤矿进行停产整改，引发市场对供应收紧预期 [4][8] - 大商所对焦煤期货实施限仓措施，非期货公司会员或客户单日开仓量不得超过500手 [7] - 广期所调整多个品种风控参数，涉及涨跌停板幅度、交易保证金标准等 [7] 行业基本面分析 - 煤炭行业亏损比例上升至约54%，环渤海5500大卡动力煤现货指数同比下跌257元/吨至623元/吨 [9] - 行业利润总额从2022年的10202亿元降至2024年的6046亿元 [9] - 中国神华预计上半年净利润下降13.2%至20.0%，永泰能源预计净利润同比下降87.39%至89.91% [9] 市场情绪与资金动向 - 焦煤沉淀资金达142.89亿元，较7月1日增加51.85亿元 [8] - 主力合约成交量激增至288.3万手，山西等地供应端持续紧张 [8] - 市场对"反内卷"预期过高，部分大宗商品价格大幅上升被指有过度炒作之嫌 [10] 后市展望 - 短期内煤焦价格或维持震荡偏强态势，中长期走势取决于供需边际变化 [11] - 需持续跟踪国内原料复产进度及进口恢复情况 [11] - 政策目标应是避免煤价大涨大跌，煤炭企业恢复合理盈利后行政管控或将放松 [11]