核心观点 - Integer Holdings Corporation (ITGR) 2025年第二季度调整后每股收益(EPS)为1.55美元 同比增长19.2% 但低于Zacks共识预期1.3% [1] - 公司第二季度营收达4.765亿美元 同比增长11.4% 超出Zacks共识预期2.9% [2] - 公司更新2025年财务指引 预计营收在18.5亿至18.76亿美元之间 调整后EPS预计在6.25-6.51美元之间 [12] 财务表现 - 第二季度GAAP每股收益为1.04美元 同比增长18.2% [1] - 毛利润为1.292亿美元 同比增长10% 但毛利率下降30个基点至27.1% [8] - 调整后营业利润达8130万美元 同比增长14.7% 营业利润率扩大50个基点至17.1% [10] - 截至第二季度末 公司现金及现金等价物为2310万美元 总债务为12亿美元 [11] 业务板块分析 - 心血管(C&V)业务营收2.869亿美元 同比增长24% 有机增长17.6% 主要受电生理学业务推动 [5] - 心脏节律管理与神经调控(CRM&N)业务营收1.719亿美元 同比增长2.3% [6] - 其他市场业务营收1760万美元 同比下降37.9% 有机下降1.8% [7] 增长驱动因素 - 心血管业务增长主要来自收购Precision Coating和VSi Parylene 以及电生理学产品需求 [5][14] - 神经调控业务增长来自新兴客户和已获上市前批准的产品 [6] - 公司战略聚焦于差异化涂层技术 深化与客户产品路线图的整合 [14] 行业比较 - 波士顿科学(BSX)预计第二季度调整后EPS为0.72美元 营收48.9亿美元 长期增长率13.2% [17] - Cardinal Health(CAH)预计第四季度调整后EPS为2.03美元 营收606.7亿美元 长期增长率10.9% [18] - Cencora(COR)预计第三季度调整后EPS为3.78美元 营收803.3亿美元 长期增长率12.8% [19]