公司概况 - 福恩股份是杭州萧山区家族企业，实际控制人王内利、王学林、王恩伟直接或间接控制83.89%表决权股份[4][7] - 公司前身福恩有限成立于1997年，初始注册资本100万元，王恩伟持股43.34%，2023年改制为股份公司[3][7] - 2022年现金分红3.81亿元超过同期净利润，大股东获主要收益[7] 业务与产品 - 主营再生环保面料，再生面料营收占比超75%，其中涤粘混纺面料占67%以上[12][13] - 产品使用再生涤纶纤维和环保粘胶纤维，终端客户包括H&M、优衣库、ZARA等快时尚品牌[11][15] - 国内服装用再生面料龙头企业，再生涤粘混纺面料市占率约4%，再生色纺面料市占率6%[22] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为17.64亿元、15.17亿元、18.13亿元，净利润分别为2.77亿元、2.29亿元、2.75亿元[22] - 综合毛利率27.79%-29.97%，高于行业均值，境外收入占比45%-53%以美元结算[23] - 应收账款逐年上升至2.74亿元，占流动资产30%[16] 行业与市场 - 全球服装零售额2024年达1.8万亿美元，预计2029年增至2万亿美元[19] - 中国服装市场规模2023年超2.16万亿元，预计2028年达2.57万亿元(CAGR 3.5%)[19] - 纺织纤维中涤纶占合成纤维70%，再生材料产业链尚不成熟存在供应风险[11][15] 募资与风险 - 拟募资12.5亿元用于再生环保面料一体化项目及研究院建设[7] - 前五大终端品牌商贡献70%营收，集中度高[15] - 面临原材料价格波动、汇率风险及贸易政策变动影响[23][24]