基金经理投资策略 - 采用"双重分散"组合管理策略，包括行业分散和个股分散，单一细分赛道持仓不超过30% [3][4][9] - 行业分散通过配置低相关性的行业降低组合波动，同时纳入高成长的进攻性板块和稳定增长的防御性板块 [3][9] - 个股分散对个股持仓予以限制，避免过度集中 [3][9] 业绩表现 - 华商润丰灵活配置混合A近7年净值涨幅高达193.98%，大幅超越23.94%的同期业绩比较基准和12.11%的沪深300指数涨幅 [5] - 2019年至2024年，该基金每年均取得正收益，展现出穿越周期的持续盈利能力 [5] - 2022年4月A股单月下跌超6%时，华商润丰A仅回撤5.3%，表现优于多数基金 [10] 投资框架 - 以中观行业比较为核心，个股选择淡化阿尔法 [5] - 基于对行业周期与胜率的判断，选择营收和利润趋势向上且持续性较为明确的行业进行配置 [6] - 不预设行业偏好，只看营收和利润趋势更明确、风险收益比更高的行业 [6] 行业轮动操作 - 2021年5月清仓白酒、医药等核心资产，转而布局煤炭和生猪板块 [7] - 2022年11月从新能源板块切换至消费板块 [7] - 2024年11月从军工板块切换至海外需求旺盛的轮胎板块 [7] - 提前布局光模块、PCB等人工智能算力基础设施建设受益的细分行业 [7] 风险控制 - 通过仓位调整控制风险，2020年二季度将股票仓位从6.80%提升至83.63% [9] - 2022年清仓光伏板块，切换至大跌但行业基本面扎实的白酒龙头 [9] 市场观点 - 当前市场正处于有利位置，结构性机会值得期待 [11] - A股支撑来自政策效应持续强化、市场资金面充裕、产业发展带来结构性投资机会 [12][13] - 人工智能应用持续深化，带动光模块、PCB、服务器等产业链发展 [13] - 新消费领域个性化、品质化、智能化消费需求崛起 [13] - 创新药研发突破、可控核聚变、固态电池等新兴产业发展 [13]