债券市场环境与挑战 - 今年以来债市波动加剧影响投资者持有体验 低利率环境下难以获得丰厚稳定回报 [1] - 权益市场表现更好时资金可能流向权益资产 对债券基金经理形成双重挑战 [1] - 债券收益率处于低位且窄幅震荡 右侧追涨易被套 需捕捉左侧事件性机会 [2] 投资策略调整 - 债券投资需更加精细 原5个基点的波段机会减少 现需挖掘1-2个基点的微小机会 [2] - 利率债集中发行阶段若收益率显著上行 是较好的参与机会 [2] - 短久期信用债仍可追求稳健回报 成为理财补充 需控制久期和信用资质 [2][3] 业绩表现与目标 - 将回撤控制视为核心竞争力 需考核夏普比率、最大回撤和下行风险 [3] - 光大超短债A规模从几千万元跃升至21亿元 每个半年度业绩均为正 [3] - 近一年收益2.42% 跑赢1.89%的同期业绩比较基准 [3] 产品特点与优势 - 短久期高资质信用债调整幅度小 持仓分散度高 流动性充裕 风险敞口低 [4] - 纯债基金投资范围更广 风险等级稍高 可成为现金理财补充 [6] - 短债票息策略相对占优 资金面宽松环境下利差策略可追求确定性收益 [6] 市场趋势与机会 - 存款利率进入"1%"时代 余额宝收益率持续降低 短债基金成为闲钱好去处 [5] - 拟发售的光大保德信添利30天滚动持有债券采用套期和短端票息策略 [6]