基金经理风格转变 - 刘格菘管理的广发行业严选基金前四大重仓股全部转向港股，包括小米集团、泡泡玛特、港交所和腾讯控股，并配置3%仓位于港股创新药行业 [2] - 焦巍管理的银华富利精选基金港股仓位从15%猛增至47%，核心持仓转向老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平等新经济消费股 [2] - 皮劲松管理的创金合信全球医药生物QDII港股仓位增至58%，美股仓位从39%压缩至3%，持仓从AI医疗转向港股创新药龙头 [3] 行业认知与选股偏好变化 - 中国创新药行业技术突破引发重大对外授权，医药基金经理转向港股与A股创新药，杨桢霄管理的易方达全球医药QDII清仓美股 [4] - 中国新消费品牌如LABUBU玩偶和小米电动车全球走红，推动公募基金减持白酒股，增持小米与泡泡玛特 [4] - 国际资本对中国创新能力价值重估，主动型外资对中资股配置比例从历史低位1.1%持续回升 [6] 时代变革下的投资机会 - 中国消费叙事变化带来文化出海机会，创新药海外授权获国际认可，自动驾驶技术具备成本优势 [6] - 港股市场因中国创新能力重估展现配置价值，外资认知从"低成本内卷"转向"应用创新+效率优势" [6] - 基金经理投研升级反映中国股票吸引力提升，新经济赛道成为布局重点 [1][6]