A股市场展望 - 当前A股或正步入慢牛格局，核心驱动力来自估值修复与盈利改善的双重共振 [1] - 银行股超4%的股息率显著高于十年期国债收益，周期行业盈利触底回升预期升温 [1] - 市场情绪回暖，权益资产配置性价比凸显 [1] - 银行板块平均市净率仅0.7倍，股息率普遍超过4%，估值分化不可持续 [6] - 部分周期行业（如钢铁、水泥）的盈利预期出现边际改善，板块弹性或超预期 [6] 投资策略 - 采用"极致分散+安全边际"策略应对市场潜在波动，通过量化模型辅助挖掘低估值、盈利确定性标的 [1] - 遵循"绝对收益"原则，灵活调整权益仓位，风格偏价值，持仓均衡分散 [2] - 践行"行业均衡分布、个股分散持有"策略，单只个股持仓占比鲜少超过总仓位的1% [3] - 权益持仓包括公用事业、金融、材料、可选消费、工业等多个细分方向 [3] - 在估值和盈利之间寻找最佳平衡点，不赌风格，优选各行业个股 [6] 固收+产品管理 - 低利率环境下固收+产品性价比凸显，需动态调整资产配比，把握不同资产轮动机会 [2] - 对债券市场态度谨慎，利率水平处于历史低位，下行空间有限 [6] - 信用债方面主要关注中短久期品种的配置价值 [6] 量化模型应用 - 量化模型用于高效筛选潜在二级行业和个股，辅助构建股票池 [4] - 最终买入决策仍基于安全和收益等角度的具体评估 [4] 组合管理特点 - 行业分布均衡，单一行业占比多数不超过10%，前五大行业占比相对不高 [3] - 海富通欣睿混合A持仓股票数量超过150只，多数时候在250只左右 [3] - 前十大重仓股票市值合计占股票投资市值的比例多数时候在15%左右 [3]