美联储利率政策动向 - 美联储官员决心维持当前利率水平更长时间 但秋季降息预期正在强化 [2] - 市场普遍预计7月30日会议将维持基准利率不变 政策制定者等待关税对消费者价格影响的更多数据 [2] - 利率期货显示投资者押注9月可能降息 市场观察人士将寻找相关线索 [2] 美联储内部意见分歧 - 美联储理事沃勒和副主席鲍曼可能投反对票 认为当前利率过高以应对就业风险上升 [3] - 若两人联合异议 将是1993年以来首次出现两位理事联合反对的情况 [3] - 6月预测显示19位官员中10人希望今年至少降息两次 7人预计无需降息 [4] 通胀与就业数据表现 - 6月核心通胀连续第五个月低于预期 但受关税影响的玩具和家电等商品价格上涨 [5] - 经济学家预计7月非农就业报告将显示招聘活动放缓 因贸易政策不确定性拖累经济 [2] - 法国外贸银行预计美联储10月重启宽松周期 2026年6月前持续进行25基点降息 [5] 鲍威尔新闻发布会预期 - 鲍威尔将面临关于关税和通胀的提问 可能保持谨慎并重申维持价格稳定的责任 [6] - 可能承认优于预期的数据和贸易协议降低了通胀最坏情景的可能性 为9月降息打开大门 [6] - 预计将回避政治攻击问题 专注于经济议题 [9] 未来政策考量因素 - 9月会议前将获得两份就业报告及更多通胀、支出和住房数据 [7] - RBC认为除非关税大幅升级或通胀意外走高 否则9月可能准备降息 [8] - 经济学家困惑于关税未对价格产生更大影响 可能涉及企业库存和供应链分担成本等因素 [8]