黄金价格走势分析 - 金价年初受短期套利和逼仓投机需求推动大幅上涨，随后因关税政策缓和及获利盘离场而动能减弱，但央行购金和金融投资等长期需求仍支撑金价区间震荡 [1] - 预计下半年金价将开启新一轮行情，年底或突破3700美元/金衡盎司，涨幅超10%，主要驱动因素包括美联储可能超预期降息、债务问题持续及地缘政治不确定性 [1] - 全球秩序变迁和中美竞争背景下，黄金作为避险资产的长周期需求稳固，叠加特朗普关税政策和地区冲突等不明朗因素，中长期配置价值凸显 [1] 美联储政策与市场预期 - 特朗普施压美联储加快降息步伐，尽管鲍威尔拒绝政治干预，但市场对9月降息预期升温，流动性宽松预期或支撑金价 [1] - 中美谈判及泰柬边境冲突等事件加剧市场不确定性，进一步强化黄金的避险吸引力 [1] 黄金产业股票指数表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)当日下跌1.08%，成分股分化明显，紫金矿业(02899)涨0.45%，招金矿业(01818)跌2.52% [2] - 黄金股票ETF基金(159322)当日下跌1.07%，报价1.2元，近1周累计上涨0.83%，盘中换手率5.07%，成交154.81万元 [2] - 该ETF近1年净值上涨29.36%，成立以来最高单月回报16.59%，历史持有1年盈利概率100%，近3个月年化收益9.62%排名同类1/6 [3] 指数成分与权重 - 中证沪深港黄金产业股票指数前十大权重股合计占比66.13%，紫金矿业(601899)权重最高(10.84%)，其次为山东黄金(600547，10.02%) [4] - 十大重仓股当日表现分化，周大福(01929)涨0.44%，湖南黄金(002155)跌2.43%，紫金矿业(02899)逆势上涨0.45% [7] 基金运营数据 - 黄金股票ETF基金费率结构为管理费0.50%、托管费0.10%，紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，覆盖50只黄金产业链上市公司 [3] - 基金今年以来相对基准回撤3.00%，但回撤后修复仅需7天，为同类最快 [3]