流动性操作 - 人民银行7月28日开展4958亿元7天期逆回购操作 利率1.4% 实现单日净投放3251亿元[1][5][6] - 当周公开市场净投放1095亿元 其中7天期逆回购投放16563亿元 MLF投放4000亿元 国库现金定存投放1000亿元[6] - 7月中期流动性净投放总额达3000亿元 包括买断式逆回购净投放2000亿元和MLF净投放1000亿元 与6月3180亿元基本持平[6] 资金利率变化 - Shibor隔夜利率下行5.3基点至1.467% 7天期下行2.4基点至1.596% DR001下行5.43基点至1.4632% DR007下行7.14基点至1.5809%[7] - GC001报1.345% 下行0.5基点[7] - 资金面从上周偏紧转向相对宽松 主要因人民银行加大投放应对月末流动性缺口[7] 债券市场表现 - 30年期国债收益率下跌2.55基点至1.922% 5年期下跌2.75基点至1.5625% 10年期下跌1.75基点至1.715%[10] - 国债期货全线收涨 30年期主力合约涨0.56%至118.78元 10年期涨0.18%至108.395元[10] - 7月24日30年期国债收益率曾触及1.98%年内高位 较月初1.85%明显上行[10] 政策预期 - 分析师预计人民银行将继续实施大规模净投放以稳定市场预期[1][12] - 下半年降息概率较大 降息幅度可能较上半年扩大 主要取决于宏观经济增长动能[13][14] - 短期内货币政策将保持适度宽松 通过公开市场操作对冲扰动 维持流动性合理充裕[14]