外卖平台补贴大战与行业影响 - 近三个月仅京东和阿里两家平台就在外卖市场投入了800亿元补贴 [5] - 巨额补贴导致出现“0元购”等极端促销现象 [1][5] 外卖行业单量增长 - 中国外卖行业的单日总单量已从年初的1亿单增长至约2.5亿单 [6] 餐饮行业价格战加剧 - 2024年，在人均价位百元以上的餐厅中，超过80%的商户客单价下滑 [8] - 呷哺呷哺亏损继续扩大，2024年餐饮行业闭店数攀升至409万家，闭店率达61.2% [8] - 太二、怂火锅、九毛九、肯德基、必胜客等知名品牌客单价在一季度继续下滑 [8] 餐饮企业定价权丧失 - 终端售价变为餐企定价减去平台补贴，而补贴额度大部分由平台决定 [9] - 餐饮企业被动接受补贴规则，否则面临单量断崖式下滑的风险 [9] - 价格在补贴影响下被压低，即使没有补贴，餐企也只能跟进 [9] 部分餐企的应对与困境 - 瑞幸、库迪、蜜雪冰城等品牌成为京东外卖首批销量破亿品牌 [10] - 但补贴活动消耗了餐饮企业本就微薄的利润 [10] - 有头部茶饮品牌高管表示，若补贴伤害品牌，会即刻叫停 [10] 外卖大战的未来走向 - 取决于互联网平台的持续投入能力，各平台目前仍“财大气粗” [13][14] - 交银国际预计，受外卖大战影响：阿里巴巴2026财年调整后净利润同比下调31%至1444亿元；美团全年利润下降约17%至435亿元；京东公司全年调整后净利润同比下降46%至260亿元 [13] - 监管态度是另一关键因素，市场监管总局已于7月18日集中约谈饿了么、美团、京东等平台，要求规范促销行为，坚持理性竞争 [15] 餐饮市场的结构性变化 - 市场呼唤低价高质的性价比产品，性价比路线被视为当下获得商业成功的关键 [15] - 餐饮市场预计将两极分化：注重全方位体验的高端市场和更主流的性价比市场 [15] - 外卖大战加速了这种市场分化的进程 [15]