行业动态 - 航旅纵横整合37家航司直销机票，提供单一界面比价购买服务，主打"0捆绑、0套路、0差价"概念 [1] - 民航版12306的呼声高涨，但实际价格对比显示航旅纵横部分航线价格高于OTA平台 [2][3] - 具体案例显示香港-大阪往返机票航旅纵横比OTA贵300元，广州-新加坡航线也存在价格劣势和操作不便问题 [4][8] 商业模式分析 - 机票代理佣金模式从"3+X"变为定额手续费，导致代理人倾向推销低价票以优先销售高佣金酒店产品 [12] - 航司与代理人关系从合作转为对立，航司希望涨价而代理人维持低价 [13] - 三大航司尝试互相销售机票，2015年"提直降代"政策要求直销比例达50%，但引发加价销售等乱象 [15] 市场竞争格局 - OTA成为最大机票分销商是市场选择结果，航旅纵横未掌握定价权难撼动OTA地位 [18] - 航旅纵横实质是披着直销外衣的分销渠道，可能通过流量入口带动酒店等衍生业务 [19] - 中航信拥有航班控制、离港控制、计算机分销三套核心系统，CRS系统利润贡献较低 [25][26] 财务数据表现 - 2024年三大航司营收增长显著：国航166.99亿元(+18.14%)、东航1321.2亿元(+16.11%)、南航1742.24亿元(+8.94%) [22] - 中航信2024年营收88.23亿元同比增长26.33%，但净利润率20%-23%未恢复至2019年31.31%水平 [22][23] - 国际业务恢复至2019年八成水平，国内业务已创历史新高，利润增长依赖旅游市场复苏 [24] 战略发展挑战 - 航旅纵横1亿用户中高频用户多为商旅客，更倾向通过TMC购票，普通用户转化难度大 [27] - 价格透明度建设被视为行业基准，但实际价格竞争力不足难吸引消费者 [21][29] - 国际航班恢复进度影响利润率，结算清算服务0.02%费率业务尚未完全复苏 [24][25]