财报预期与历史表现 - 公司预计于7月30日公布2025年第二季度财报，市场普遍预期每股亏损0.34美元，较去年同期每股收益0.16美元下降312.5% [1] - 市场对第二季度营收的普遍预期为4.425亿美元，较去年同期下降7.5% [5] - 公司在过去四个季度中有三个季度的盈利超出市场预期，平均超出幅度为46.9% [5] 影响业绩的关键因素 - 数字解决方案服务（DSS）签约量增长、人工智能解决方案以及企业存储业务可能推动季度环比营收增长 [8] - 公司预计非许可与支持（Ex-L&S）业务第二季度营收约为3.75亿美元，预计实现中个位数环比增长 [11] - 公司在后量子密码学、服务体验加速器和代理人工智能框架等下一代产品上的投资，预计推动了云、应用与基础设施（CA&I）部门的早期增长 [13] - 与许可和支持（L&S）续订相关的时间性阻力、公共部门项目工作的疲软以及客户谨慎的预算可能抑制了部分投资组合的营收增长 [14] - 为支持硬件部署而增加的劳动力和培训成本，可能对当季利润率造成适度压力 [15] 股票表现与估值 - 公司股价在过去三个月上涨9.3%，表现优于计算机-IT服务行业3.6%的涨幅 [16] - 公司当前远期12个月市销率（P/S）为0.15倍，显著低于行业平均的18.58倍，也低于部分同业公司 [19] 战略定位与投资考量 - 公司正通过扩展数字工作场所服务、网络安全和人工智能解决方案等高增长领域，以获取更多企业IT支出份额 [21] - 公司在设备订阅服务、下一代计算产品和安全数据平台方面的转型战略，旨在深化客户渗透 [21] - 公司面临与合同推进时间、硬件驱动营收组合以及宏观敏感的公共部门业务相关的过渡性挑战 [22] - 公司在劳动力培训、基础设施现场服务和先进人工智能框架方面的前期投资，可能在营收规模扩大前对毛利率造成短期压力 [22]