核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益2.20美元 超出分析师预期的2.05美元 同比增长15.2% [1][2] - 季度收入31.4亿美元 高于预期的31亿美元 较去年同期的29.5亿美元增长6.3% [1][2] - 净利润4.42亿美元 较去年同期的4.22亿美元增长4.7% [2][5] - 调整后EBITDA达10.1亿美元 较去年同期的9.17亿美元增长9.9% [2][5] 运营指标分析 - 全系统可比每间可用房收入(RevPAR)为121.79美元 较去年同期的122.40美元下降0.5% 结束了多季度增长趋势 [2][6] - 平均每日房价(ADR)小幅上升 但入住率下降0.5个百分点 [6] - 美国市场RevPAR出现下降 国际市场中东和非洲地区实现两位数RevPAR增长 欧洲和除美国外美洲地区小幅上升 亚太地区RevPAR温和增长但入住率略降 [7] 业务模式与品牌表现 - 采用资产轻型商业模式 主要通过管理和特许经营方式运营 减少资本需求并产生稳定费用收入 [3] - 豪华品牌华尔道夫RevPAR实现显著同比增长 生活方式品牌Curio Collection的RevPAR也有所增长 [8] - 中端品牌如Hampton和Home2 Suites的RevPAR和入住率出现小幅下降 [8] 发展策略与增长指标 - 截至2025年6月30日 发展管道达到创纪录的酒店和客房数量 近半数处于建设中 超半数位于美国境外 [9] - 净单位增长强劲 期间新增数千间客房 转换酒店占第一季度新开业酒店的相当大部分 [9] - 管理和特许经营费用收入较去年同期增长 特许经营许可费和激励管理费均实现增长 [8] 资本结构与股东回报 - 净债务增加 但净债务与EBITDA的杠杆比率保持稳定 [10] - 本季度回购数百万股股票 维持每股0.15美元的季度股息 [10][12] 业绩展望 - 维持2025年全系统可比RevPAR增长持平至上升2.0%的指引 [11] - 2025财年调整后每股收益预期区间为7.83-8.00美元 调整后EBITDA预计在36.5-37.1亿美元之间 [11] - 净单位增长指引维持在6.0-7.0% [11] - 第三季度调整后每股收益预计在1.98-2.04美元之间 [11]