财报预期与历史表现 - 公司将于2025年7月30日公布2025财年第三季度财报 市场预期营收1036亿美元 每股收益268美元 但过去60天内2025财年每股收益预期下调026% 2026财年下调199% [1] - 过去四个季度公司平均实现643%的盈利超预期 最近一个季度盈利超预期071% [3][4] - 模型预测本季度可能再次实现盈利超预期 因公司当前拥有+060%的盈利ESP指标及Zacks排名第3级 [5][6] 业务动态与技术进展 - 推出Snapdragon 7 Gen 4移动平台 显著提升AI性能与游戏体验 已获荣耀/vivo等厂商采用 realme预计跟进 [7][8] - 与阿联酋e&集团合作强化数字基建 参与沙特Vision 2030计划 联合HUMAIN开发AI数据中心 与Aramco Digital合作开发工业物联网边缘AI方案 [9] - 季度内收购Autotalks强化V2X技术 并购VinAI旗下MovianAI获取生成式AI能力 拟24亿美元收购Alphawave Semi以增强5G/AI/数据中心芯片互联技术 [10][11] 市场竞争与估值 - 过去一年股价下跌103% 逊于行业41%涨幅 但优于英特尔(-322%) 落后博通(938%) [12] - 当前市盈率1344倍 低于行业3413倍及自身历史均值1697倍 估值相对较低 [13] - 高端手机市场表现强劲 但中端市场面临联发科/瑞芯微等低价竞争 公司通过增加AI功能及定制化方案应对 [17] 战略布局与行业趋势 - 通过收购加速AI创新 布局智能手机/PC/软件定义汽车等多领域 强化研发下一代技术 [16] - 汽车市场Snapdragon数字底盘平台需求强劲 但AI PC领域面临英特尔竞争 射频组件市场受博通压制 [17][18] - 长期增长逻辑明确 高增长领域包括高端手机/高级驾驶辅助/V2X通信/AI PC/物联网等 [20]