市场行情概览 - 7月28日国内纯碱市场整体呈现稳中震荡走势，价格跌多涨少 [2] - 轻质纯碱价格指数为1285.71，较上一工作日上涨4.29，涨幅0.33% [3] - 重质纯碱价格指数为1324.29，较上一工作日下跌20，跌幅1.49% [3] 区域价格变动 - 轻质纯碱：西南市场价格区间下限上涨50元/吨至1320-1310元/吨，华南市场价格区间上限上涨30元/吨至1390-1520元/吨，西北市场价格区间下限下跌20元/吨至1130-1200元/吨，其余主要市场价格持稳 [1] - 重质纯碱：华北市场价格区间下限下跌50元/吨至1320-1420元/吨，华南市场价格区间下跌20元/吨至1340-1450元/吨，东北市场价格区间下限下跌50元/吨至1410-1520元/吨，西北市场价格区间下限下跌20元/吨至1130-1190元/吨，其余主要市场价格持稳 [1] 供需基本面 - 供应端呈现收缩态势，河南金山纯碱装置开工负荷有所下降 [2] - 需求端表现较为平淡，下游用户采购意愿普遍不高，多数企业仅维持刚需补库 [2] - 部分终端企业选择逢低适量采购，对高价持谨慎态度，市场整体观望情绪浓厚 [2] - 尽管供应端小幅收缩且厂家连续去库，但库存绝对量仍偏高，市场对供需格局改善的持续性存疑 [5] 期货市场动态 - 7月28日纯碱主力合约SA2509开盘1430元/吨，收于1316元/吨，日内跌幅达8.04% [5] - 盘中最高1432元/吨，最低1316元/吨，总持仓951913手，环比增加46632手 [5] - 期货大幅下跌主要因市场情绪转冷及政策影响，上周受“反内卷”政策炒作推动的上涨行情降温 [5] - 玻璃、煤炭等相关板块全面跌停对纯碱价格形成拖累 [5] - 宏观情绪波动加剧及部分品种受到监控，进一步放大了市场的悲观预期 [5] 后市展望 - 在政策支撑下价格底部稳固，但受制于产能过剩格局，上行空间有限 [6] - 月底有前期检修企业复产，供应呈现增加态势 [6] - 下游需求虽保持稳定，但新价拿货积极性减弱，贸易商对高价持谨慎态度，市场交投氛围趋于观望 [6] - 在供需博弈背景下，预计短期纯碱价格将维持震荡走势 [6] - 后续需关注下游需求变化及企业库存消化进度对价格的传导影响 [6]