红利基金限购情况 - 景顺长城中证红利低波动100ETF联接自7月29日起暂停500万元以上大额申购业务 [2] - 天弘中证央企红利50指数同日暂停机构投资者大额申购 [2] - 平安港股通红利优选混合于7月29日至31日暂停500万元以上大额申购 [2] 限购原因分析 - 防御性需求叠加低利率环境推动资金涌入红利基金 [1][2] - 股债利差接近4%进一步推高红利类资产配置需求 [2] - 限购旨在防范短期资金流入摊薄收益并维持组合稳定性 [2] - 部分基金限购是为后续分红做准备 [3] 红利资产配置价值 - 新"国九条"政策强化上市公司分红要求提供政策支撑 [4] - 南向资金上半年净流入超7000亿港元重点配置银行能源等红利资产 [4] - 港股通高股息指数股息率7.96%显著高于主要A股指数 [4] - 美联储降息预期下港股红利投资前景可期 [4] 市场观点与策略 - 红利资产估值已整体修复但价值规律有效性得到验证 [5] - 不同红利指数表现存在差异：央国企红利指数在下行期突出红利质量指数在反弹期更具弹性 [5][6] - 建议投资者根据风险偏好进行多元化配置 [6]