核心观点 - 招商中证2000增强ETF（159552）以年内40.83%的涨幅成为全市场首只突破40%收益关口的宽基ETF，刷新市场对宽基工具弹性的认知 [1] - 该ETF通过增强策略贡献了总收益的近19%超额收益，年内份额暴增17倍以上，规模增长超22倍，呈现现象级增长 [2] - 中证2000指数覆盖全A股市值排名1801-3800名的公司，是"小微盘"旗舰指数，其中新兴产业和"专精特新"小巨人占比超30% [5] - 中小盘风格站上市场风口，中证2000指数自2023年起表现突出，2025年宏观环境与政策导向进一步推动中小市值股票表现 [4] - 招商基金量化团队通过多因子选股模型、动态调仓和打新收益增强等主动管理手段，在指数涨幅基础上创造近19%超额收益 [6][8] - 中证2000流动性持续提升，日均成交额超越沪深300和中证500，为大资金进出相关ETF提供便利 [9] - 该ETF的崛起是市场风格、精准工具定位、主动管理能力和资金驱动四重因素叠加的结果 [11] 中证2000增强ETF表现 - 截至7月28日，年内涨幅达40.83%，成为全市场首只突破40%收益关口的宽基ETF [1] - 120日涨幅40.21%，60日涨幅25.31%，20日涨幅7.47% [2] - 年内份额暴增17倍以上，规模增长超22倍，连续8周净流入 [2] - 增强策略贡献近19%超额收益，占总收益的半壁江山 [2] 中证2000指数特点 - 覆盖全A股市值排名约1801-3800名的公司，是"小微盘"旗舰指数 [5] - 新兴产业、细分赛道龙头和"专精特新"小巨人占比超30% [5] - 小微盘股具有更高波动性和市场敏感度，反弹速度和幅度往往领先大盘 [5] - 自2023年起表现突出，2025年宏观环境与政策导向进一步推动其表现 [4] - 日均成交额超越沪深300和中证500，流动性持续提升 [9] 增强策略优势 - 招商基金量化团队采用多因子选股模型，捕捉价值、成长、动量、反转等信号 [8] - 通过精细化动态调仓应对风格轮动和个股风险 [8] - 结合打新收益增强等主动管理手段，创造近19%超额收益 [8] - 主动权益基金在二季度降低沪深300配置，提升中小盘暴露，偏好成长性和确定性较好的小市值黑马个股 [8] 市场驱动因素 - 中小盘风格站上市场风口，宏观环境与政策导向形成合力 [4] - 流动性相对宽松，市场转向具备更高成长弹性和政策敏感度的中小市值股票 [4] - 资金持续流入形成循环效应：业绩吸引资金→规模扩张→推升成分股→净值上涨→吸引更多资金 [11] - 增强型ETF作为被动投资与主动管理的结合体，在与中小盘的结合中发挥"1+1>2"的效果 [11]