文章核心观点 - 光模块板块近期表现优异，通信ETF（515880）因其高光模块含量（超40%）被视为布局该板块的有效工具，该ETF已连续上涨九周并获资金净流入[1] - AI发展处于极早期，海内外算力基础设施持续投入有望维持光模块市场高景气度，高光模块含量的通信ETF（515880）有望受益于AI算力需求爆发[1] 市场表现与资金流向 - 通信ETF（515880）被称作“光模块ETF”，其跟踪的指数中光模块占比超40%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信（“光模块三巨头”）合计占比超32%[1] - 截至7月29日，通信ETF（515880）已连涨九周，冲击十周连涨，近5日净流入资金超1.4亿元人民币[1] 行业基本面与市场空间 - AI发展仍处在极早期阶段，海内外算力基础设施的持续投入有望维持光模块市场高景气度[1] - 英伟达在一季度法说会上披露，因美国政府H20禁令，预计在第一季度计提约45亿美元费用，第二季度进一步计提约80亿美元损失，年化损失换算成人民币超过千亿元[1] - 英伟达在中国的GPU收入超过千亿元人民币，且市场有进一步扩大趋势[1] - 相比之下，当前国内国产GPU公司收入体量较小，若未来国产算力推进自主可控，市场空间较大[1] 相关指数成分股信息 - 中证全指通信设备指数前十大成份股及权重（截至2025/7/16）分别为：新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）[2]