市场表现 - 新材料ETF（516360）场内价格上涨0.27% 冲击日线四连阳 [1] - 成份股中厦钨新能大涨超4% 通威股份涨超3% 三棵树、合盛硅业、华友钴业等多股涨超2% [3] 政策影响 - "反内卷"政策明确要求依法治理低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [3] - 中证新材料主题指数涵盖基础化工、电力设备及新能源、建材等行业 有望显著受益于"反内卷"政策 [3] 化工行业 - 欧洲化工产能持续退出 中国化工新增产能扩张放缓 供给侧改革加速 [5] - 国内化工行业龙头企业业绩有望迎来重大拐点 [5] 光伏行业 - "反内卷"行动已上升至国家最高战略层面 行业处于周期底部 [5] - 中长期光伏行业将进入高质量发展阶段 技术升级和市场格局优化成为竞争核心 [5] 建材行业 - 房地产政策部署聚焦止跌回稳 城市更新和旧改拉动管材、防水、涂料等消费建材需求 [6] - 供给侧涂料、防水、水泥等行业格局逐步优化 企业利润率或渐迎修复 [6] 投资标的 - 新材料ETF（516360）跟踪中证新材料主题指数 覆盖先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料及关键战略材料 [6] - 场外投资者可通过新材料ETF联接基金（A类013473/C类013474）布局 [6]