沪铜市场表现 - 沪铜夜盘小幅高开后回落，日内偏弱震荡，收盘下跌0.18% [1] - 国内正值需求淡季，社会库存略有累积但幅度有限 [1] - 市场等待8月1日关键节点的确定性消息指引 [1] 宏观与政策环境 - 本周美联储会议纪要即将落地，市场预期美联储将继续按兵不动 [1] - 周末美国和欧盟达成贸易总体框架，市场不确定性回落 [1] - 本周仍需关注中美谈判进展 [1] - 重点关注8月1日美国对进口铜关税是否正式落地及可能的豁免 [1] 美国铜关税潜在影响 - 隔夜智利财长表示预计将获得美国铜关税豁免，导致美铜大幅下跌 [1] - 美国进口铜中智利约占70%，若智利获得豁免，COMEX与LME铜价差将大幅收窄 [1] - 因美铜关税仍在，COMEX铜价仍将高于非美市场，已流入美国的铜再流出概率不大 [1] - 该事件对COMEX铜价影响较大，对非美市场铜价影响较小 [1] 铜精矿供应状况 - 最近国内铜精矿加工费仍然低位运行 [1] - 矿紧局面短期难以改变 [1]