财务表现 - 2025年前六个月销售额按固定汇率计算增长18%，营业利润增长29% [2] - 第二季度销售额增长18%，营业利润增长40%，稀释每股收益5.96丹麦克朗 [3] - 2025年全年销售增长预期下调至8-14%，营业利润增长预期下调至10-16% [3][4] - 调整后自由现金流预期为350-450亿丹麦克朗，低于原计划 [13] 产品表现 - Wegovy®在美国市场增长低于预期，受复合GLP-1药物竞争和市场扩张缓慢影响 [4][5] - Ozempic®在美国市场面临竞争压力，增长预期下调 [9] - 国际市场中Wegovy®渗透率低于预期，但仍在持续扩张 [10] - CVS全国模板 formulary 自2025年7月1日起将Wegovy®列为唯一覆盖的GLP-1肥胖治疗药物 [8] 市场动态 - 复合GLP-1药物在美国市场持续非法销售，影响Wegovy®在现金渠道的渗透率 [6][7] - NovoCare® Pharmacy每周处方量约11,000份，零售现金渠道每周约20,000份 [7] - Wegovy® MASH适应症预计在2025年下半年获得监管决定 [8] 战略与投资 - 公司持续投资直接面向患者的计划，包括NovoCare® Pharmacy和远程医疗合作 [7] - 收购三家Catalent生产基地对营业利润产生中低个位数负面影响 [11] - 2025年金融项目净收益预计为30亿丹麦克朗，主要来自外汇对冲收益 [12] 行业背景 - 全球约10亿肥胖患者，仅数百万接受治疗，Wegovy®持续在全球市场扩张 [10] - 公司总部位于丹麦，在80个国家拥有77,400名员工，产品销往约170个国家 [16]