公司业绩表现 - 药明康德上半年营业收入208亿元 同比增长20.6% [2] - 归母净利润85.61亿元 同比增长101.9% [2] - 持续经营业务在手订单566.9亿元 同比增长37.2% [2] 财务指引调整 - 2025年持续经营业务收入增速从10-15%上调至13-17% [2] - 公司整体收入预期从415-430亿元上调至425-435亿元 [2] 区域业务表现 - 海外客户收入占比约85% 其中美国客户收入140.3亿元 同比增长38.4% [2] - 欧洲客户收入23.3亿元 同比增长9.2% [2] 细分业务亮点 - TIDES业务收入50.3亿元 同比增长1.42倍 占整体收入24% [3] 市场反应与机构观点 - 港股CRO板块集体上涨 药明康德涨超11% 泰格医药涨超9% 昭衍新药涨超9% 康龙化成涨超7% [2] - 美银证券将目标价由86.2港元上调至115.7港元 2025-2027年毛利率预测上调1% 5%及10% [3] - 里昂证券将H股目标价从92.4港元上调至113.7港元 并上调2025-2027年收入及净利润预测 [3] - 多家机构认为未来1-2年收入确定性将增强 [3] 行业趋势判断 - 地缘政治风险担忧已充分演绎 美国客户业务增速依然强劲 [3] - 全球化趋势难以阻挡 公司在全球产业链中地位稳健 [3]