公司近期财务表现 - 2025财年第二季度全球营收19.42亿欧元，同比下降2%，低于市场预期的20.6亿欧元 [2] - 2025财年第二季度调整后经营利润出现1320万欧元的亏损 [2] - 2025财年第一季度营收20.7亿欧元，同比仅微增0.1%，息税前利润（EBIT）收窄至5770万欧元，净利润仅录得50万欧元 [5] - 公司下调2025财年业绩预期，预计全年销售额将出现“低双位数百分比的下降”，远低于此前预计的“低至中等个位数增长” [4] - 利润预期更为悲观，预计全年或将从此前的盈利4.45亿欧元至5.25亿欧元，转为经营亏损 [5] 公司历史财务数据与成本削减措施 - 2024年销售额同比增长4.4%至88.2亿欧元，净利润同比下降7.6%至2.82亿欧元 [5] - 2023年销售额同比增长6.6%至86.017亿欧元，净利润同比下降13.7%至3.049亿欧元 [5] - 公司启动“Nextlevel”提效计划，预计在2025年产生最多7500万欧元的一次性成本，涉及关闭亏损自营零售门店及重组费用 [5] - 公司于3月在全球裁员500人作为成本削减计划的一部分 [5] 公司战略调整与市场挑战 - 公司面临销售增长低于预期、零售渠道结构调整、全球运动消费市场整体放缓以及美国拟征关税的冲击 [2] - 美国关税预计将使2025年毛利润减少约8000万欧元 [5] - 前CEO Arne Freundt因品牌战略执行分歧于4月3日遭解雇，其任内试图通过明星效应和时尚联名推动高端化策略 [6] - 新任CEO Arthur Hoeld于7月1日上任，强调回归体育和品牌主张是公司未来关键点 [6] - 公司与英超曼彻斯特城足球俱乐部达成新长期合作协议，年均价值高达1亿英镑，整体价值或突破10亿英镑 [8] - 公司在足球领域影响力被耐克、阿迪达斯压制，在跑步和赛车等细分市场面临激烈竞争且未达预期效果 [8] 行业竞争格局 - 运动用品行业从增量逻辑切换为存量竞争，中间品牌面临最强挤压 [5] - 阿迪达斯、On昂跑、Hoka、Lululemon在2024年的营收同比分别增长12%、33.2%、16.3%、10% [5] - Hoka母公司Deckers集团2026财年第一季度销售额同比大涨16.9%至9.645亿美元，其中Hoka品牌销售额大涨19.8%至6.531亿美元 [10] - On昂跑2025年第一季度销售额同比大涨43%至7.266亿瑞士法郎，但净利润同比下降38%至5670万瑞士法郎 [12] - Deckers集团预计第二财季销售额在13.8亿至14.2亿美元之间，但警告因美国对越南进口产品实施20%关税，下半年利润率将承压 [12]