市场情绪与研报动态 - 近期A股市场“牛市”氛围渐浓，沪指时隔9个月后首次突破3600点，市场预测目标点位不断抬升 [2] - 近一个月标题含“牛市”的券商策略报告达13篇，占近三个月同类报告总数23篇的57% [1][3] - 7月以来以“牛市”为关键词的电话会达17场，创年内新高，但热度仍低于2024年9月24日至10月8日期间的38场 [1][3] 机构投研需求与关注点 - 机构投研需求呈现分化，部分券商分析师称需求增多、市场情绪旺盛，也有分析师认为与之前变化不大 [1][4] - 机构投资者近期主要关注方向包括股票、期货、“反内卷”、美元及商品市场 [4] - 行业层面，机构客户关注度较高的主题包括算力、AI、PCB、创新药、“反内卷”等，但传统消费领域如白酒人气回升不明显 [4][5] 券商研究活动与分析师动向 - 最近一周券商研究所发布各类投资策略研报近224份，数量较此前无明显增多 [2] - 近一个月券商调研上市公司次数达3080次，较近6个月平均值下降较多 [2] - 近两个月业内有超80位分析师“转会”，行业内横向流动占主流，反映出中小券商加强研究团队及大型券商吸引顶尖人才的行业生态 [5][6] - 尽管明星分析师离职消息不断，券商分析师总人数持续增长，从2022年末的3931名增至2023年末的5563名，并在2024年7月27日进一步增至5822名，中信证券、浙商证券等券商人数增长明显 [8] 研究业务发展趋势 - 在公募基金费改后，券商对研究业务的重视并未下降，研究业务趋向多元化，如加强对内服务、不同主题及跨境市场等领域的研究 [7] - 分析师职业越来越依赖团队协作与团队打法，靠个别明星分析师的模式难以维系 [7] - 卖方分析师转型出现新动向，例如有分析师转任保险资管投研部门负责人，随着政策引导保险公司加大权益类投资，保险行业有望成为分析师转型的新方向 [8][9]