美股市场表现 - 美股持续上涨推动股票估值接近历史最高水平，标普500指数连续第六个交易日创收盘新高，纳指本月第14次刷新纪录，成为自1999年12月以来创纪录次数最多的单月 [1][3] - 标普500指数成分股估值达营业收入的3.3倍以上，创历史新高，股市市值与GDP之比也处于历史最高水平 [3] - 摩根士丹利预计标普500指数未来12个月将再涨逾12%，涨至7200点 [3] 大型科技股表现 - 英伟达和Meta股价自4月低点以来分别上涨100%和50%，Palantir股价上涨140%，Coinbase股价飙升近180% [4] - 医疗保健板块上涨3.4%领跑，原材料、工业、房地产和通信服务涨幅超2%，金融、能源和非必需消费品各上涨1%以上 [4] - 英伟达总市值达4.31万亿美元，苹果、亚马逊、脸书、微软等财报预计大幅增长 [7] 贸易协议与市场情绪 - 美国与日本、欧盟等达成贸易协议，市场担忧的不确定性逐步消退，风险偏好明显回升 [5][6] - 美股恐慌指数（VIX）自4月8日以来累计下跌66.83%，回落至新政府上台前水平 [6] - 投资者认为关税水平（10%至15%）可通过利润压缩和适度转移给消费者来吸收 [6] 财报季与市场波动 - 标普500成分股公司中超过85%的业绩超预期，"七巨头"第二季度盈利预计同比增长14%，其他493家公司预计平均仅为3.4% [7] - Meta、微软、亚马逊和苹果将发布财报，可能左右投资者整体情绪 [7] 美联储与经济数据 - 美联储政策会议预计保持利率稳定，9月降息可能性为60.4% [8] - 市场关注6月个人消费支出报告（PCE）及非农就业数据，以衡量关税对消费者价格和劳动力市场的影响 [8] 市场泡沫化风险 - 全球政策利率从4.8%降至4.4%，预计未来12个月进一步降至3.9%，股市泡沫化风险上升 [8] - 法国兴业银行分析师认为美股处于泡沫中，长期国债收益率上升对股市估值造成压力 [9] - "网红股"热潮蔓延，医疗三角公司股价5日内上涨超260%，单日成交量占美股总量的15% [9]