财报发布与预期 - 公司将于2025年7月31日盘前发布第二季度财报 市场普遍预期每股收益为87美分 营收19 9亿美元 [2] - 过去60天内第二季度每股收益预期上调1美分 同比增幅达29 9% 季度营收预期同比增长5 8% [2] - 当前季度至2026年每股收益预期分别为0 87/0 88/3 47/4 14美元 过去90天各期预期均获上调 [3] 业绩表现与预测 - 公司过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度8 8% 最近一季超出幅度达11 7% [3] - 预测模型显示本次财报可能超预期 因具备+0 60%的ESP指标和Zacks 3级评级 [4] - 商用航空市场收入预期10 5亿美元 同比增长6 9% 国防航空收入预期3 43亿美元 同比增18 3% [6][8] 行业驱动因素 - 航空旅行复苏推动宽体飞机需求 刺激OEM支出增长 飞机使用率提升带动零部件采购 [5] - 新型低油耗飞机普及和发动机备件需求增长形成利好 国防业务受益于F-35等项目订单 [6][8] - 美国政府预算增加为航空航天国防业务创造更多合同机会 [17] 运营挑战 - 锻造车轮业务受商用运输市场需求下滑拖累 该板块收入预期3 05亿美元 同比降11 8% [9] - 波音生产质量问题影响窄体/宽体机产量 供应链问题持续干扰运营效率 [9][10] 估值与股价 - 股价过去三个月暴涨37 4% 远超行业20 2%和标普500指数15%的涨幅 领先同业RTX(25%)和通用动力(15 9%) [11] - 远期市盈率达48 79倍 显著高于行业28 11倍均值 较RTX(24 48倍)和通用动力(19 29倍)存在溢价 [14] 长期前景 - 多元化业务组合和航空航天国防领域优势支撑长期增长 政府预算倾斜带来增量订单 [17] - 商用运输市场疲软和估值过高构成短期压力 需等待更佳入场时机 [18][19]