美国GENIUS法案通过及稳定币发展 - 美国GENIUS法案于7月17日在国会两院高票通过并于7月18日由特朗普总统签署 稳定币发行 支付结算 交易和基础设施发展将加速推进[2] - 法案可能数周内生效 保守估计稳定币供应量将从2025年2300亿美元增长至2028年底2万亿美元[3] - 法案目标包括促进美国支付和金融系统现代化 巩固美元国际地位 为美国国债创造数万亿美元新需求[5] 稳定币对全球货币体系的影响 - 美元稳定币占稳定币总市值99% 欧元稳定币市值不足3.5亿欧元处于边缘地位[2] - 美元稳定币可能削弱欧元区货币政策控制力 增加欧元区融资成本[2][3] - 稳定币扩张将维护和强化美元国际地位 形成稳定币-美元-美债循环 将铸币税特权延伸到区块链领域[6] 稳定币对传统金融体系的挑战 - 稳定币发展偏离银行轨道 Visa和Mastercard已整合稳定币到全球产品 沃尔玛和亚马逊探索使用稳定币 可能导致交易绕过传统银行系统[3] - 稳定币内部盛行高息贷款和存款付息 对传统货币体系形成挑战[3] - 金融体系以商业银行为主导的欧洲面临更大冲击 商业银行可能被边缘化[3] 稳定币的技术优势及应用 - 稳定币是天然支付清算工具 支付清算效率远高于传统机制[6] - 提高交易和汇款效率 活跃对数字资产和加密资产的购买[5] - 减少中间环节 降低成本 让美元在各种交易场景渗透[6] 各地区应对策略及发展现状 - 香港通过《稳定币条例》 推进基于港币的稳定币 但受限于港币挂钩美元[6] - 建议在岸市场探索稳定币发行和交易 如在上海金融中心进行小范围试验[6] - 美元稳定币可能进一步推动中美洲和经济转型国家的美元化现象[5]