核心观点 - Innodata计划于2025年7月31日公布第二季度财报，市场预期营收为5636万美元，同比增长7313% [1] - 公司连续四个季度盈利超预期，平均盈利惊喜达15677% [1] - 生成式AI解决方案的强劲需求、客户合作扩展及战略投资是推动季度表现的关键因素 [3] - 公司股价年内上涨251%，远超计算机与技术行业109%的涨幅 [6] 财务表现 - 第二季度营收预期5636万美元，同比增长7313% [1][9] - 每股收益预期维持011美元不变 [1] - 2025年全年营收预计增长40%至2386亿美元 [14] - 调整后毛利率目标40%，低于第一季度43%和去年同期41% [15] 业务发展 - 与最大客户签订第二份主服务协议(SOW)，推动生成式AI服务收入增长 [3] - 计划投资20亿美元支持最大客户的技术和销售团队扩张 [4] - 推出生成式AI测试评估平台，基于NVIDIA NIM微服务构建 [13] - 已与8家大型科技公司签订LLM数据工程合同，包括"科技七巨头"中的5家 [12] 行业与竞争 - AI驱动的资本支出浪潮为公司带来行业红利 [5] - 股价表现优于同行：Cognizant(-2%)、Infosys(-217%)、ExlService(-49%) [7] - 估值较高：前瞻市销率573X，远超行业平均176X [10] 客户与市场 - 新增多个全球顶级客户，覆盖企业科技、云软件、电商和医疗科技领域 [14] - 最大客户收入预计环比下降5%，构成短期压力 [15][18] - 现金储备5660万美元(截至2025Q1)支持战略执行 [5]