文章核心观点 - 全球市场将迎来一个至关重要的72小时 一系列密集的美国经济数据、科技巨头财报和关键的贸易政策节点将轮番登场 这些事件的叠加可能为年内剩余时间的市场走向定下基调 [1][2] 美国经济数据与货币政策 - 美国第二季度GDP年化增长率预计约为2.9% 主要反映了进口的下降 [3] - 市场普遍预计美联储将在周三的会议上维持4.25%至4.5%的利率区间不变 [3] - 投资者的焦点将集中在美联储决策者之间在降息时机上的分歧 [3] - 美国7月非农就业报告预计将显示新增就业岗位115000个 较前一个月的147000个有所放缓 [3] - 任何方向的意外数据都可能引发跨市场波动 月末存在巨大的事件风险 [3] 科技巨头财报与市场估值 - 微软和Meta定于周三盘后公布业绩 苹果和亚马逊则在周四跟进 [4] - 这四大科技巨头的总市值超过11万亿美元 其股价表现对华尔街具有举足轻重的影响 [4] - 受经济保持韧性以及人工智能将推动巨头业务强劲增长的乐观情绪提振 美国股市屡创历史新高 [4] - 标普500指数今年已上涨8.3% 其未来12个月的预期市盈率高达22倍 [4] - 科技巨头的业绩和展望将直接考验当前高昂的市场估值是否合理 [4] 贸易政策与关税风险 - 特朗普政府对其尚未达成贸易协议的国家征收对等关税的最后期限是华盛顿时间8月1日凌晨12:01 [5] - 由于美国与欧盟、日本、英国等主要伙伴达成贸易协议 并与中国关税暂停措施展期90天 投资者情绪有所缓和 [6] - 投资者普遍押注 特朗普将避免实施可能引发市场过度波动的关税 或将其推迟至达成协议之后 [6] - 关税风险及相关的不确定性依然存在 [6] 中国政策动向 - 即将召开的中国政治局会议成为市场关注的另一个焦点 [2][6] - 基于上半年经济数据展现韧性、10月前中美关系有望保持一定确定性并出现边际改善两大宏观背景 政治局会议的关注点或在于经济形势判断、房地产政策、反内卷和去产能政策以及财政货币基调 [6]