柴发板块整体估值逐步修复至明年15x区间，但是估值仍然低于大部分AI产业链设备。 机构认为下半年新一轮招标和价格上行的大幕正逐步拉开。 产业链消息，某大厂AIDC招标近期开始，其中柴发再涨价10万元/台， 随着下半年数据中心建设提速，柴发价格年内有望看到330-350万/台（今年初260万/台）。 同时结合海外消息，英伟达上周向台积电订购30万颗H20，主要由于中国市场强劲需求，H20全年供货 量或上修，国内AIDC建设进一步提速 海外数据中心Capex再超预期，柴发备用电源需求强劲。 25H1北美数据中心Capex再超预期，预计全年合计支出有望超过3000亿美元。 2025年H1 GE Vernova新签燃气轮机订单高达12.2GW，同比+91%，交付燃气轮机订单达8.2GW，同比 翻倍以上增长。 下半年招标大幕逐步拉开、新一轮量价催化即将到来。自H20解禁后， 根据机构了解，7月底Z客户有望开启招标，体量超过40亿；8月初A客户明确开启招标。 新一轮招标的时间比机构预期快1-2个月，预计国产价格也有进一步提升。 2026年供需关系：仍处于紧张状态。2026年预计全球同比增速为50%～60%。 需求：除国内 ...