国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)下跌0.15% 30年期国债期货合约(TL2509)价格跌至117.69元 跌幅0.20% 成交量41077手 总持仓量120140手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)下跌0.04% 5年期国债期货合约(TF2509)下跌0.02% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.01% [1] 利率债收益率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率上行3bp至1.745% 10年期国开债活跃券250210收益率上行3.75bp至1.8375% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行3.7BP至1.96% [1] 央行操作与资金面 - 央行开展3090亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 与前期持平 [1] 保险行业政策调整 - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0% 分红险保证利率上限从2%调整为1.75% 万能险从1.5%调整至1.0% 需在8月31日前完成调整 [2] - 预定利率下调降低保险公司付息成本 可能提振险资对长久期债券的配置需求 [2] 债券市场配置价值 - 30年期国债收益率配置价值凸显 增量资产与负债边际匹配度提升 [2] - 银行息差压力加大与保险预定利率下调形成债市配置盘资金缓冲 [2] 金融产品工具特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [2] - 产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期具交易属性长期具配置属性 [2]