核心观点 - 公司在2025年上半年表现出运营模式的韧性，尽管收入微降，但按固定汇率计算实现小幅增长，且第二季度增长势头改善 [3][5][8] - 运营利润率保持稳定，预订量稳健，显示出在充满挑战的环境下的财务纪律和运营效率 [3][10] - 公司通过收购WNS和扩大股份回购计划，积极布局未来增长，特别是在生成式AI和智能运营领域 [28][31] 财务业绩摘要 - 2025年上半年收入为111.07亿欧元，同比下降0.3%，但按固定汇率计算增长0.2% [5][7] - 第二季度按固定汇率计算的收入增长加速至0.7%，表明增长势头改善 [5][8] - 运营利润率为12.4%，与去年同期持平 [5][10] - 集团份额净利润为7.24亿欧元，同比下降13%，但标准化每股收益增长2%至6.00欧元 [5][12] - 有机自由现金流为6000万欧元，去年同期为1.63亿欧元 [7][13] 区域运营表现 - 北美地区收入按固定汇率计算增长1.6%，运营利润率提升至16.3% [14] - 英国和爱尔兰地区收入按固定汇率计算强劲增长6.0%，但运营利润率下降至18.1% [15] - 法国市场收入下降5.0%，但运营利润率提升至10.0% [16] - 亚太和拉丁美洲地区收入按固定汇率计算增长8.7%，表现亮眼 [18] 业务部门表现 - 应用与技术服务（占收入62%）收入按固定汇率计算增长2.6% [19] - 战略与转型服务（占收入9%）收入按固定汇率计算增长1.3% [19] - 运营与工程服务（占收入29%）收入按固定汇率计算下降1.5% [19] 战略举措与增长动力 - 生成式和代理AI相关预订量占第二季度总预订量的7%以上，显示出强劲增长势头 [4] - 公司发布了Resonance AI框架，并加强了与Mistral AI和SAP等主要厂商的合作 [4] - 国防与主权以及智能运营等新兴领域的需求正在增长 [4][9] 资本配置与公司行动 - 公司宣布了一项20亿欧元的多年期股份回购计划 [31] - 公司同意以每股76.50美元的现金对价收购WNS，旨在创建AI驱动智能运营领域的全球领导者 [28] - 该交易预计将在2026年使标准化每股收益增加4%（协同效应前），2027年增加7%（协同效应后） [29] 2025年财务目标更新 - 收入增长预期范围收窄至按固定汇率计算下降1.0%至增长1.0%（原为下降2.0%至增长2.0%） [6][36] - 运营利润率目标维持在13.3%至13.5%不变 [6][36] - 有机自由现金流目标维持在约19亿欧元不变 [6][36] 人力资源与资产负债表 - 截至2025年6月30日，集团总人数为349,400人，同比增加12,500人 [25] - 离岸员工人数为206,400人，占总人数的59% [25] - 净债务为27.99亿欧元，与2024年6月底水平基本持平 [26][56]