市场整体表现 - 市场呈现震荡分化格局，上证指数逆势上涨0.52%至3628.53点，深证成指微跌0.06%，创业板指回调0.71%，呈现沪强深弱的结构性特征 [1] - 沪深两市半日成交额达1.1万亿元，虽较前日缩量约430亿元，但整体维持万亿级活跃水平 [1] - 港股市场同步调整，恒生指数午盘下跌0.43%，恒生科技指数跌幅扩大至1.57%，录得五连跌 [1] 板块轮动与资金流向 - 资金从高估值成长赛道向低估值蓝筹调仓，钢铁板块上涨1.91%，石油石化板块上涨1.79% [1] - 防御性板块展现韧性，食品饮料板块上涨1.02%，医药生物板块上涨0.99%，传媒板块上涨1.32% [1] - 科技制造板块承压，电力设备板块下跌1.42%，计算机板块下跌0.66%，通信板块下跌0.69% [1] - 港股医疗保健业逆势上涨1.92%，能源业上涨1.65%，资讯科技业下跌0.89%，非必需性消费板块下跌1.37% [2] 特定行业与主题表现 - 医药生物板块内部细分领域分化，SPD、中药方向与CRO概念走势分化，反映市场对政策敏感型赛道与业绩确定性方向的差异化选择 [2] - 新能源产业链增长动能出现阶段性放缓，恒生沪深港智能及电动车指数大跌2.61%，能源储存装置指数跌1.78% [2] - 汽车与零配件主题下跌4.03%，半导体主题下跌3.79%，大型科技股多数走低 [2] 市场驱动逻辑与投资策略 - 周期板块走强源于地缘政治紧张推升油价的逻辑强化，并叠加低估值属性吸引避险资金配置 [2] - 热点切换速度加快，多数行业涨跌由短期资金调仓主导 [3] - 中期科技主线仍是重要增长动力，人工智能算力基建投资浪潮明确，机器人商业化落地加速 [3] - 新消费和有色金属行业具备长期逻辑，生育支持政策有望提振母婴消费链，全球经济预期改善叠加通胀韧性凸显资源品配置价值 [3]