行业核心观点 - 英伟达H20芯片获准恢复对华销售，将缓解国内算力卡短缺压力，并带动下游大模型及AI应用的发展 [1] - Meta宣布将在人工智能领域投入数千亿美元，未来有望持续上修AI资本开支 [1] - 卫星互联网板块迎来密集催化，政策支持持续深化，5G-A及6G标准研究也在稳步推进，通信行业长期发展前景向好 [1] - AI算力需求增长叠加通信技术升级，行业整体呈现积极态势 [1] 受益供应链 - AI资本开支上修将使得相关供应链显著受益，包括PCB、光模块、交换机等 [1] 相关投资产品 - 通信ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数从市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数成分股主要为在通信设备制造及相关技术服务领域具备核心竞争力的企业，能够体现该行业的技术进步和发展趋势 [1] - 在风格配置上，该指数偏向于科技成长型 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817） [1]