行业表现 - 中国游戏市场上半年实现强劲增长 凭借新产品 AI及精细化运营 重点覆盖公司表现超越同行[1] - 丰富游戏储备有望持续推动行业增长及利润率扩张[1] 公司财务预测 - 腾讯第二季游戏收入预计按年增长15% 2025财年预计按年增长15%[1] - 网易第二季游戏收入预计按年增长18% 2025财年预计按年增长13%[1] - 哔哩哔哩第二季游戏收入预计按年增长13% 2025财年预计按年增长13%[1] 目标价调整 - 腾讯目标价由650港元上调至670港元 维持中国互联网行业首选[1] - 网易目标价由154美元上调至166美元[1] - 哔哩哔哩目标价由25美元上调至28美元[1] 投资逻辑 - 腾讯具备稳固商业护城河 良好增长前景 市场领导地位及AI应用生态潜力[1]