市场表现 - 7月30日港A石油股集体强势上涨，A股潜能恒信领涨近12%至21.00元，科力股份涨9.59%至40.80元，通源石油涨7.22%至5.79元 [1][2] - A股准油股份涨6.22%至7.86元，石化油服涨0.99%至2.04元，惠博普涨1.06%至2.87元 [1][2] - 港股中国石油股份涨超4%至7.840港元，中国石油化工股份涨3.04%至4.740港元，中国海洋石油涨1.59%至19.200港元 [2][3] 油价驱动因素 - 特朗普政府缩短对俄制裁期限引发供应担忧，考虑将达成俄乌和平协议期限缩短至10天，否则将对俄罗斯及相关贸易伙伴加征100%关税 [4] - 欧美达成框架贸易协定，规定欧盟未来数年需购买7500亿美元美国能源，促使欧洲转向美国能源，增强对美能源需求 [6][7] - 消息面刺激下国际油价应声大涨，WTI原油期货收涨3.75%至69.21美元/桶，布伦特原油期货收涨3.53%至72.51美元/桶 [3] 机构观点 - 荷兰国际集团分析师认为对俄制裁举措将导致石油市场发生剧烈转变，BOK金融证券交易高级副总裁指出新期限可能收紧俄罗斯原油和燃料供应 [5] - 普莱斯期货集团高级分析师表示欧美协定给美国生产商带来巨大提振，并向普京施加更大谈判压力 [7] - IG市场分析师补充欧美协议与中美可能延长关税暂停的预期共同支撑全球金融市场及油价 [7] 供需基本面 - 供给端呈现扩张态势，欧佩克+自4月起逐步解除减产并计划9月再增产54.8万桶/日，届时将恢复220万桶/日供应 [8] - 国际能源署预计2025年全球原油供应将增加210万桶/日，较此前预测上调30万桶/日，并指出未来几年供应增长将远超需求增长 [8] - 需求端持续承压，国际能源署将2025年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日，2026年下调至72.2万桶/日 [8] 后市展望 - 华泰证券分析认为当前油价水平显示实际原油市场紧张程度或高于国际能源署测算的过剩，OPEC+实际增产进度及北半球旺季消费为短期重要影响因素 [8] - 中银国际表示短期内国际油价面临关税政策与OPEC+增产压力，但地缘风险溢价及全球需求韧性有望支撑油价底部 [9] - 长期而言油价中枢存底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业或将显现配置机遇 [8]