2025年上半年，中国电力行业企业资产规模保持增长趋势。受益于煤炭价格有所回落以及上网电价维持较高水平，火力发电企业盈利水平同比提高；清洁 能源发电企业盈利水平保持稳定。预计2025全年中国电力供需总体紧平衡，局部地区高峰时段电力供应偏紧。受电力市场化改革持续推进以及"碳达 峰""碳中和"目标等因素影响，当前清洁能源发电装机规模已超过火电装机规模，清洁电源结构绿色低碳转型趋势明显。 债券市场方面，电力行业发债企业主要为中央国有企业和地方国有企业，企业整体资质好，融资渠道通畅且融资能力强。2025年1－6月，电力行业企业发 债规模同比增长，新增首次发债主体以清洁能源企业为主；电力企业信用债到期规模3899.83亿元，未发生债券违约，电力行业企业信用状况相对稳定， 企业信用等级迁徙以调升为主。2025年下半年，电力行业到期债券规模较历史同期下降，企业兑付压力较小，行业整体偿债风险可控。 一、电力行业运行概况 2024年，全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，主要系"两新"政策等一揽子增量政策措施作用下，国民经济运行总体平稳，支撑电力消费较快增 长所致。2024年，全国电力系统稳定运行，电力供需总体平衡 ...