从市场的结构和行业表现来看，呈现出明显的分化与轮动特征。不同板块和行业轮番活跃，热点频繁切换。在科技领域，与人工智能、数字经济相关的板块 持续受到资金追捧，如光模块公司新易盛受益于人工智能相关算力投资的持续增长，业绩预增超 3 倍。在消费领域，随着经济复苏和消费政策的刺激，部分 消费类个股也表现出色。同时，传统行业也不乏亮点，券商板块中 25 家上市券商整体中期归母净利润同比增幅达 78%（剔除国泰海通负商誉影响） 。这种 行业之间的轮动往往是市场行情向好的一个重要信号，表明市场的活力正在不同领域间传递，资金在不断挖掘新的投资机会。 在市场情绪方面，投资者的信心有所回暖，但尚未达到狂热的程度。一方面，随着市场行情的走好，投资者对市场前景的预期逐渐改善，风险偏好有所提 高，愿意增加在权益市场的配置。例如，今年前 5 个月，A 股新增开户数量相比去年同期出现了明显增长 。另一方面，市场上仍然存在一定的谨慎情绪， 投资者并没有完全陷入盲目乐观。这种相对理性的情绪状态，既为市场的持续发展提供了心理支撑，又避免了因过度乐观而可能引发的市场泡沫。 判断当下是否处于牛市的开端，需要综合多方面因素考量。从历史经验来看，牛市的 ...