核心观点 - 公司第三季度财务表现稳健 多项关键指标同比改善 包括毛利率提升和每股收益增长 [1][2][3] - 公司重申2025财年全年业绩指引 预计非GAAP调整后EBITDA达5.7-5.9亿美元 [8][9] - 战略重心从内部成本控制转向外部增长 旨在吸引新消费群体 [2][3] 财务表现 - 第三季度总销售额11.9亿美元 同比下降1% 但美国消费者部门销售额增长1%至10.3亿美元 [4] - GAAP毛利率31.8% 非GAAP调整后毛利率32.1% 分别较去年同期提升230和290个基点 [5][8] - GAAP净收入1.491亿美元（每股2.54美元） 非GAAP调整后净收入1.515亿美元（每股2.59美元） 同比分别增长13%和12% [6][8] - 非GAAP调整后EBITDA为2.561亿美元 较去年同期增加1930万美元 [7][8] - 杠杆率4.15倍 较去年同期改善超过1.3倍 [8] 业务板块 - 美国消费者部门销售额102.75亿美元 同比增长1% 部门利润2.355亿美元 同比增长12% [21] - Hawthorne部门销售额3120万美元 同比下降54% 部门利润为零 [21] - 其他部门（主要为加拿大业务）销售额1.266亿美元 同比增长8% 部门利润1680万美元 同比增长44% [21] 全年展望 - 重申6月发布的2025财年指引 美国消费者部门净销售额预计低个位数增长（不包括AeroGarden和散装原材料销售） [8][9] - 非GAAP调整后毛利率预计约30% 非GAAP调整后EBITDA目标5.7-5.9亿美元 [8][9] - 非GAAP调整后每股收益至少3.50美元 自由现金流约2.5亿美元 [13] 公司背景 - 全球最大品牌草坪和园艺消费品营销商 年销售额约36亿美元 [11] - 旗下Scotts、Miracle-Gro和Ortho品牌为行业领导者 Hawthorne子公司是室内和水培种植领域主要供应商 [11]