核心观点 - 外卖渗透率提升推动餐饮和零售行业增长 品牌通过调整门店模型和商品组合抓住即时零售增量机会[2][35][46] - 外卖大战带来行业日订单峰值超2亿 补贴刺激短期客单价下降但订单量增长更快[10][11] - 线上线下整合是长期趋势 即时零售市场规模预计未来五年复合增长率超25%[74][75] 行业增长驱动因素 - 京东和淘宝一级入口引入闪购带来增量用户 美团日订单峰值1.5亿 淘宝闪购9000万 京东2500万[4][10] - 补贴刺激原有用户点餐频次增加 消费者逐渐养成即时消费习惯[5][8][45] - 即时零售市场规模2024年达7800亿元 预计未来五年复合增长率超25%[74] 品牌应对策略 - 超级碗7月收入增长30% 利润接近翻倍 客单价下滑但订单量增长更快[1][11] - 名创优品入驻淘宝闪购后即时配送订单翻倍增长 IP产品销售金额同比增长100%[39][43] - 海底捞外卖业务2024年收入增长20.4%至12.54亿元 增速为整体收入近7倍[48] - 品牌采用"一流商圈三流位置"选址策略 同一商场内租金差距达30%~50%[28][31] 品类差异分析 - 饮料品类需求弹性大 补贴期容易出现爆单和虚增订单[12][13] - 快餐品类需求弹性小 未参与极致低价竞争但仍受益平台普惠活动[15] - 西贝外卖单量占比达40% 但利润低于堂食 due to平台佣金[23] 业态创新案例 - 海底推出专供外卖的"下饭火锅菜"套餐 采用"卫星店"模式降低成本[49][53] - 名创优品前置仓聚焦日常急需品 如一次性内裤和充电器 与IP产品形成差异化[40][41] - 老乡鸡 太二 木屋烧烤等品牌探索卫星店模式扩张外卖业务[53] 历史类比 - 当前线上线下整合类似电商崛起 珀莱雅电商销售占比从10%提升至95%[55][59] - 三只松鼠2019年电商渠道收入占比97% 成为休闲零食行业首个百亿公司[64] - 香飘飘股价不足六年前高点40% 因现制奶茶通过即时配送侵蚀冲泡奶茶市场[70][71] 长期趋势 - 即时零售预计2030年占电商整体比例超10% 为增速最快领域[76] - 渠道变革期是品牌崛起最好机会 类似电商发展历史[77]