公司概况 - 深圳大普微电子股份有限公司是一家半导体存储产品提供商 专注于数据中心企业级SSD领域 具备主控芯片+固件算法+模组全栈自研能力 [2][4] - 公司成立于2016年4月 总部位于深圳市龙岗区 创始人杨亚飞通过大普海德和大普海聚合计控制66.74%表决权 2024年12月完成增资后估值达68.1亿元 [3] - 企业级SSD产品覆盖PCIe 3.0到5.0代际 过去三年累计出货量超3500PB 其中自研主控芯片出货比例超70% [6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为5.57亿元、5.19亿元和9.62亿元 归母净利润连续三年亏损 累计亏损超13亿元 [8][9] - 2024年主营业务毛利率回升至27.26% 但受行业周期影响波动较大 2022年和2023年毛利率分别为0.46%和-26.36% [13] - 研发投入占营业收入比例较高 近三年累计研发费用7.37亿元 占累计营业收入比例36.15% [9][15] 产品与市场 - 企业级SSD单价受行业周期影响显著波动 2022-2024年单价分别为826.46元/TB、341.62元/TB和565.69元/TB 2023年同比降幅达58.66% [10][12][13] - 2023年国内企业级SSD市场份额达6.4% 排名第四 主要客户包括Google、字节跳动、腾讯等互联网巨头以及三大通信运营商 [6][15] - 前五大客户收入占比波动较大 2022-2024年分别为77.90%、53.97%和57.22% [16] 供应链与采购 - 主要采购NAND Flash、主控芯片和DRAM等原材料 NAND Flash供应商包括铠侠等 主控芯片外购部分来自Marvell [16] - 前五大供应商采购金额占比持续高位 2022-2024年分别达98.13%、96.30%和97.31% [17] - 2024年末存货账面价值激增至10.62亿元 较2023年末的2.34亿元大幅增长 [18] 行业格局 - 全球企业级SSD市场集中度高 三星、SK海力士等五家龙头企业占据超90%市场份额 [28] - 2022年全球企业级SSD市场规模为204.54亿美元 预计2027年达514.18亿美元 年复合增长率20.25% [24] - 行业受半导体周期影响显著 存储产品价格波动剧烈 国内厂商市场份额处于快速提升阶段 [27][28] 募资计划 - 拟募集资金18.78亿元 主要用于下一代主控芯片及企业级SSD研发产业化、模组量产测试基地项目 另计划7亿元补充流动资金 [28]